【儀表網(wǎng) 材料行情】近期供給端擾動(dòng)不斷擴(kuò)大，周一廣西再度傳出限電消息，雖未被證實(shí)，但市場(chǎng)多頭大受提振，滬鋁價(jià)格一度沖高至21550元/噸。隨后，有色協(xié)會(huì)發(fā)聲，呼吁投機(jī)者不要低估政府決心，同時(shí)否認(rèn)供給過于緊張，一定程度為市場(chǎng)過熱情緒降溫。目前，供需矛盾仍是決定鋁價(jià)的關(guān)鍵。
供給方面，在限電及能耗雙控政策等因素影響下，目前全國(guó)電解鋁產(chǎn)能已減產(chǎn)239.5萬(wàn)噸產(chǎn)能，未明確減產(chǎn)73.6萬(wàn)噸。前期減產(chǎn)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)遙遙無(wú)期，后續(xù)雙控政策趨嚴(yán)預(yù)期下，或有更多產(chǎn)能受到影響。
需求方面，鋁價(jià)高企，對(duì)下游新增訂單造成影響，龍頭加工企業(yè)開工率略微下滑。逐漸進(jìn)入旺季，地產(chǎn)板塊表現(xiàn)平平，汽車產(chǎn)業(yè)因芯片問題恢復(fù)預(yù)期不佳，使得旺季需求恢復(fù)存在較大不確定性。目前，光伏和新能源汽車成未來(lái)需求主要增長(zhǎng)點(diǎn)。
從庫(kù)存上看，社庫(kù)處于小幅去庫(kù)狀態(tài)，一定程度反映供需錯(cuò)配問題仍存，繼續(xù)給予鋁價(jià)支撐。成本方面，近期氧化鋁等原料價(jià)格均有上漲，成本中樞逐漸上移，不過電解鋁企當(dāng)前利潤(rùn)豐厚，主觀開工意愿受成本抬升影響不大。宏觀方面，非農(nóng)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，9月宣布Taper預(yù)期減弱，利多大宗商品。
綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)鋁價(jià)短期內(nèi)仍將維持震蕩走強(qiáng)節(jié)奏，短期將在21000-21700之間震蕩，短期操作可高拋低吸，長(zhǎng)期操作建議前多單繼續(xù)持有，遇回調(diào)可逢低建倉(cāng)。
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