【儀表網 材料行情】節前市場供需季節性走弱，庫存盤點。不過當前市場仍受宏觀面預期主導，經濟回暖預期、地產政策預期以及弱美元多重因素下多頭情緒高漲，在此背景下，鋁價強勢運行。不過如果出現超預期累庫情況，價格回落風險也較大。建議單邊謹慎操作。關注累庫情況以及宏觀面消息。
國內方面，疫情拖累基本消退，國內宏觀修復預期持續出現改善，疊加促銷費、拉投資等政策發力方向，中期來看，對有色存在利多。但目前經濟數據暫未有實質性改善，樂觀預期兌現節奏較慢。
供給方面，海外能源壓力逐步緩解，預計23年海外鋁產能進一步減產可能性較低，但增量有限。而國內方面，目前受影響產能主要受冬季和水電問題，云南及貴州等地枯水期大概率將持續，且電解鋁復產流程較長，預計產能釋放需等待至下半年。
庫存方面，季節性累庫已經啟動，受到下游放假因素的影響，累庫節奏較快。但今年春節時間偏早，關注節后庫存情況。綜合來看，供給端約束明確，產能釋放有限，疊加下游需求預期存進一步改善空間，鋁價趨勢向上。
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