【儀表網(wǎng) 材料行情】上周鋁價(jià)于兩萬(wàn)線上先抑后揚(yáng)，13日收至20305元/噸，周度漲幅1.47%。宏觀方面，美元指數(shù)全周表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，盤中最高突破105，非美貨幣表現(xiàn)疲弱以及市場(chǎng)對(duì)加息預(yù)期的延續(xù)持續(xù)對(duì)美元形成支撐。
供給方面，成本壓力減弱下，5月國(guó)內(nèi)新增復(fù)產(chǎn)節(jié)奏有望加快。云南宏泰及其亞分別新增10和5萬(wàn)噸產(chǎn)能，神火將復(fù)產(chǎn)3.5萬(wàn)噸產(chǎn)能。廣西百礦將提供5萬(wàn)噸新增產(chǎn)能及10萬(wàn)噸復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能，廣西蘇源也將復(fù)產(chǎn)5萬(wàn)噸，甘肅中鋁連城、河南焦作以及山西兆豐也將各自順利復(fù)產(chǎn)12萬(wàn)噸、3萬(wàn)噸與2.5萬(wàn)噸產(chǎn)能。據(jù)SMM，預(yù)計(jì)5月底國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能增至4070萬(wàn)噸，產(chǎn)量達(dá)343萬(wàn)噸。
需求方面，五一節(jié)后企業(yè)陸續(xù)復(fù)工到位，汽車等終端需求出現(xiàn)回暖趨勢(shì)，周內(nèi)下游龍頭加工企業(yè)開工率照節(jié)后首周上漲1.3%至58.6%。鋁型材開工率上漲6%至62.5%，再生鋁合金開工率上漲5.7%至48.8%，鋁線纜開工率上漲1.4%至55.4%，鋁板帶開工率持穩(wěn)在81%，鋁箔開工率持穩(wěn)在79.3%，原生鋁開工率持穩(wěn)在60%；鋁棒加工費(fèi)漲跌不一，河南持穩(wěn)，無(wú)錫臨沂上調(diào)50-100元/噸，新疆包頭廣東下調(diào)20-50元/噸；鋁桿加工費(fèi)漲跌不一，山東持穩(wěn)，內(nèi)蒙廣東下調(diào)25-50元/噸，河南上調(diào)50元/噸；鋁合金全線走低，ADC12、A380及ZLD102/104下調(diào)200元/噸，A356下調(diào)150元/噸。
庫(kù)存方面，交易所庫(kù)存方面，周內(nèi)LME去庫(kù)3.2萬(wàn)噸至53.98萬(wàn)噸；滬鋁去庫(kù)4.8萬(wàn)噸至24.69萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存方面，氧化鋁周內(nèi)去庫(kù)5.1萬(wàn)噸至23.8萬(wàn)噸；鋁錠周內(nèi)去庫(kù)3萬(wàn)噸至100.3萬(wàn)噸；鋁棒出現(xiàn)累庫(kù)態(tài)勢(shì)，周內(nèi)累庫(kù)0.65萬(wàn)噸至14.6萬(wàn)噸。
當(dāng)前海外供應(yīng)及存量表現(xiàn)不足，進(jìn)口缺口將持續(xù)轉(zhuǎn)至生產(chǎn)端，國(guó)內(nèi)新增復(fù)產(chǎn)速度在利潤(rùn)空間充裕下有望進(jìn)一步加快，目前看來(lái)整體供應(yīng)壓力不大且仍有余量。市場(chǎng)開始消化美聯(lián)儲(chǔ)加息影響，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒有所減弱，但流動(dòng)性收縮成定局，國(guó)內(nèi)汽車板塊需求將有所改善，地產(chǎn)板塊持續(xù)疲軟，近期需求仍難言樂觀，供需錯(cuò)配格局延續(xù)。鋁價(jià)或進(jìn)入長(zhǎng)線震蕩偏弱、短期因下游補(bǔ)庫(kù)后止跌企穩(wěn)的邏輯中，拐點(diǎn)關(guān)注后續(xù)疫情走向。
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