【儀表網(wǎng) 材料行情】1月16日至20日，滬銅延續(xù)上周強勁走勢，漲勢如虹，刷新近七個月高位，一度沖破七萬關(guān)口。宏觀情緒仍占主導(dǎo)位置，中國刺激政策持續(xù)發(fā)力，且貨幣政策仍保持寬松預(yù)期；市場對中國開春后經(jīng)濟的復(fù)蘇持樂觀態(tài)度、信心明顯增強，疊加美國通脹數(shù)據(jù)回落、樓市數(shù)據(jù)又不佳，市場普遍押注美聯(lián)儲下月僅加息25個基點，美元指數(shù)弱勢運行，給銅價沖高提供機會。
供應(yīng)方面：海外銅礦干擾增多。世界第二大銅礦生產(chǎn)國秘魯局勢動蕩，干擾銅礦生產(chǎn)活動；智利銅礦安托法加斯塔2022年銅產(chǎn)量下降10%；第一量子公司公布全年銅礦產(chǎn)量下降5%；托克集團將從LME注冊倉庫中提走大量銅，令人擔(dān)憂LME供應(yīng)緊張；國內(nèi)銅精礦整體偏寬松，現(xiàn)貨tc雖有回落，但仍維持高位。到港銅多半流入保稅庫，致庫存大幅增加，上期所倉單庫存量增至逾13.99萬噸，弱于2022年3月4日167,951萬噸，但刷新近9個月高位。不過，供應(yīng)端也受到春節(jié)假期影響，加上前期疫情干擾令多數(shù)工廠活動放慢，而且部分冶煉企業(yè)仍有檢修工作，導(dǎo)致精銅產(chǎn)量不及預(yù)期；全球交易所的庫存依然處在歷史低位，對銅價仍存有支撐。
需求方面：春節(jié)氛圍彌漫整個市場，國內(nèi)工廠活動放慢需求受到打壓，節(jié)前淡季消費愈發(fā)疲弱，各銅桿、板材等銅加工企業(yè)開工率持續(xù)下滑，許多下游企業(yè)因訂單不足普遍提前一個星期放假，復(fù)工時間預(yù)計要等到月底。此外，假期期間各工廠基本不發(fā)貨，實際市場幾無交投，且下游對高銅價保持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度，料春節(jié)前后，弱消費難改。
現(xiàn)貨方面：現(xiàn)貨市場表現(xiàn)極其清淡，節(jié)前下游訂單量偏少，放假氛圍濃重，僅有少量賣家出貨，現(xiàn)貨臨單幾乎無人問津，整體市場呈現(xiàn)有價無市局面，實際成交較為消極。
庫存上，滬銅倉單庫存在近幾周仍在大量累積，本周累庫增量達到近14萬噸，給銅價的走勢帶來一定的壓力。
整體來看，宏觀氛圍仍主導(dǎo)市場情緒，內(nèi)外市場主基調(diào)偏樂觀，美元指數(shù)弱勢運行，支撐風(fēng)險偏好，提振銅價重心繼續(xù)上移，雖然弱現(xiàn)實短期難解，但邊際影響力有限。
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