鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng) 下游需求疲態(tài)未消

　　【儀表網(wǎng) 材料行情】上周鋁價(jià)震蕩偏強(qiáng)，11日滬鋁收至18755元/噸，周度漲幅2.01%。
 

　　供給方面：預(yù)計(jì)11月國(guó)內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能在4051萬(wàn)噸附近，產(chǎn)量在332萬(wàn)噸。枯水季電力緊張發(fā)酵，云南減產(chǎn)和四川緩復(fù)產(chǎn)仍是主要焦點(diǎn)，廣西、貴州等地復(fù)產(chǎn)將推遲；北方采暖季將至，河南、山東及山西等地將陸續(xù)減產(chǎn)10萬(wàn)噸規(guī)模。海外預(yù)期減產(chǎn)總規(guī)模升至203萬(wàn)噸，近期包括加納VALCO因維修問(wèn)題停滯運(yùn)行8萬(wàn)噸產(chǎn)線；South32旗下位于非洲的莫桑比克的Mozal鋁廠因事故停產(chǎn)，涉及產(chǎn)能29萬(wàn)噸。
 

　　需求方面：山東部分解封，型材訂單回暖，國(guó)內(nèi)鋁下游加工龍頭企業(yè)周度開(kāi)工率上漲0.1%至67.2%。其中鋁型材開(kāi)工率上漲1%至67.8%，鋁板帶開(kāi)工率持穩(wěn)在79.6%，鋁線纜開(kāi)工率持穩(wěn)在58.2%。原生鋁合金開(kāi)工率持穩(wěn)在64%，鋁箔開(kāi)工率持穩(wěn)在83.3%，廣東重慶等地管控趨嚴(yán)，物流偏緊，再生鋁合金周度開(kāi)工率下滑0.6%至51%。鋁棒各地加工費(fèi)漲跌不一，河南持穩(wěn)，無(wú)錫新疆廣東包頭下調(diào)30-210元/噸，臨沂上調(diào)40元/噸；鋁桿加工費(fèi)持穩(wěn)，鋁合金全線上調(diào)200-450元/噸。
 

　　庫(kù)存方面：交易所庫(kù)存方面，LME周度去庫(kù)2.5萬(wàn)噸至55.3萬(wàn)噸；滬鋁去庫(kù)2.5萬(wàn)噸至13.65萬(wàn)噸。社會(huì)庫(kù)存方面，本周氧化鋁累庫(kù)3.6萬(wàn)噸至32.4萬(wàn)噸；鋁錠去庫(kù)0.4萬(wàn)噸至57.6萬(wàn)噸；鋁棒去庫(kù)0.55萬(wàn)噸至5.8萬(wàn)噸。
 

　　隨著枯水季疊加采暖季影響，國(guó)內(nèi)供給增量步入回落態(tài)勢(shì)；下游需求疲態(tài)未消，但隨著管控逐步放松、多地開(kāi)工轉(zhuǎn)暖勢(shì)頭強(qiáng)勁；社庫(kù)低位調(diào)降仍在繼續(xù)，現(xiàn)貨偏緊下11月下旬累庫(kù)可能性降低，若有累庫(kù)趨勢(shì)，也難以出現(xiàn)大幅增量。目前基本面大穩(wěn)小動(dòng)，對(duì)近期鋁價(jià)存在一定支撐，著重關(guān)注宏觀形勢(shì)變動(dòng)以及海外消息影響。LME制裁俄鋁結(jié)果近期有望落地，警惕市場(chǎng)對(duì)預(yù)期偏差的修正意向。