燦瑞科技獲9家機構調研：公司前三季度研發費用同比增速達到70%以上

　　【儀表網 企業動態】燦瑞科技11月10日發布投資者關系活動記錄表，公司于2023年11月9日接受9家機構調研，機構類型為基金公司、證券公司、陽光私募機構。 投資者關系活動主要內容介紹：
 

　　問：公司前三季度業績同比下降，但第三季度毛利率環比有明顯的改善，主要原因是什么？
 

　　答：受半導體周期、終端市場需求疲軟等宏觀因素影響，公司今年以來業績承壓，前三季度收入同比下降明顯，綜合毛利率為28%左右。第二季度公司采取積極的價格策略，努力擴大市場份額，綜合毛利率在較低水平；但第三季度公司毛利率環比大幅改善，比第二季度提高8.3個百分點，主要原因是部分電源管理芯片的價格環比企穩，綜合成本也有一定改善，帶動第三季度的毛利率環比有較大幅度的提升。
 

　　問：第三季度公司的收入環比有小幅下降，請問第四季度會有改善么?
 

　　答：整體看來，公司智能傳感器產品的需求今年以來比較穩定；受部分手機客戶需求景氣度回升影響，部分電源管理芯片下半年訂單有所好轉。由于排產原因，公司第三季度交付情況不及預期，導致第三季度收入環比小幅下降，庫存環比上升。
 

　　問：手機市場經歷了長時間的調整，是否已經看到復蘇的跡象?
 

　　答：據市場數據來看，國內安卓手機銷量近期出現了同比增長的態勢，全球手機出貨量季度同比降幅也在縮窄。雖然消費者整體換機周期有所拉長，但頭部手機廠商新品的推出有望帶來手機市場的逐步復蘇。
 

　　問：公司利潤率未來是否會有改善?
 

　　答：公司前三季度綜合毛利率為28%左右，毛利率同比下降受到多方面影響，主要由于今年以來手機相關的電源管理類產品的下游需求不足和較為激烈的價格競爭。同時，由于公司業務模式為Fabless+封測,前三季度公司封測業務受下游需求影響,稼動率不足,進一步對綜合業務毛利造成影響。相比電源管理芯片產品,公司智能傳感器芯片由于競爭格局較好,產品價格和毛利率相對穩健。未來如果下游消費市場企穩復蘇帶來價格競爭趨緩,或上游供應鏈價格回調,均能帶動公司毛利率提升。公司今年第二季度推出了第二類限制性股票,前三季度共計提了約2000萬的股份支付費用,對今年的凈利潤產生了影響;扣除股份支付費用后,前三季度實現盈利400多萬。公司全年累計會有3000萬左右股份支付費用的計提,會對短期凈利率帶來一定的負面影響,但股權激勵計劃有助于公司綁定核心員工的長期利益,為公司帶來長期價值。前三季度業績雖然承壓,公司基于長期發展規劃仍持續進行研發投入,研發費用同比上升72%。研發費用的持續投入短期或給利潤率帶來壓力,但公司仍會積極地擴大研發人員隊伍,以實現產品線的不斷推陳出新,提升公司的產品競爭力,相信堅持研發投入符合公司的長遠發展戰略。
 

　　問：前三季度研發費用增長比較明顯,后續研發費用及產品規劃如何?
 

　　答：持續增加研發投入、強化技術創新、提升產品核心競爭力,符合公司的長遠規劃;傳感器業務長周期的特點,更加需要公司每年持續的研發投入。公司已結合未來發展方向制定了長期的研發規劃,磁傳感器產品將主要圍繞汽車產業布局,智能電機業務將主要圍繞工業領域布局,而電源管理產品將結合客戶需求,有針對性地布局產品規劃。前三季度的研發費用同比增速達到70%以上,后續公司仍將積極地擴大研發人員隊伍,以實現產品線的不斷推陳出新。
 

　　問：與去年相比，公司今年不同產品的收入占比是否有變化?
 

　　答：公司業務分為智能傳感器業務和電源管理業務兩大類,智能傳感器產品包括磁傳感器、光傳感器、智能電機驅動三大芯片產品線,由于下游較為分散,通常業務培育周期較長,從研發到小批量到大批量量產可能需要3-4年的周期;而手機相關的電源管理業務,由于針對性較強,量產的時間較短,1-2年就能形成較為顯著的市場效應。因此過去年份,受益于手機旺盛的市場需求,電源管理芯片營收迅速提升,占到整個收入的一半以上。但是從今年開始,一方面經過多年培育,HIO電驅芯片持續放量,保持了良好的增長態勢;磁傳感器產品也發展穩健,2023年前三季度50%以上的收入來自智能傳感器業務,手機相關的電源管理芯片下降為40%多,這是今年公司產品線占比發生的比較重要的變化。預計全年可以維持前三季度的產品分類占比。
 

　　問：公司的HIO電機芯片今年以來銷售較好，未來對智能電機產品是如何規劃的?
 

　　答：目前公司的智能電驅芯片以HIO電驅芯片為主,是集成了霍爾元件的電驅芯片,主要是適配熱管理的小功率馬達電機,后續將通過增大電壓、電流等方式去適配更多的應用場景,如大扭矩、大負載、高轉速的工業自動化場景等。同時,根據不同電機類型,未來公司會加大在單相有刷電機、三相電機、步進電機、伺服電機等方面的研發投入,形成體系化的電機產品矩陣。
 

　　問：公司在機器人方面有無產品,未來布局如何?
 

　　答：公司的磁傳感器、光傳感器、智能電機驅動芯片產品均可用于機器人上,可分別用于機器人的關節部位、感知部位、轉動部位,促使機器人的行為更絲滑流暢,動作更有分寸;公司已有產品應用于消費級機器人領域。機器人等智能化應用領域是公司關注的發展方向,未來我們會持續投入研發,深耕相關的下游市場。