【儀表網(wǎng) 行業(yè)財報】4月25日，普源精電披露2023年一季度報告。普源精電(SH 688337)2023第一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.57億元，金額增加3,986.20萬元，同比增長34.17%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為2,314.67萬元，較2022年第一季度同比增長440.92%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1,302.69萬元，較2022年第一季度同比增長1,929.97%，每股收益為0.19元。
2023一季度營業(yè)收入增長34.2%，增速高于預(yù)告中值水平，預(yù)告中提到的增速是30.15%~36.85%，延續(xù)了年報中體現(xiàn)出的國產(chǎn)替代加速與公司自身產(chǎn)品高端化帶來的供需共振。此外，凈利潤增長較大，除了股權(quán)支付大幅下降帶來的費用率顯著改善外，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化帶來的利潤水平提升也是公司盈利能力優(yōu)化的重要原因。
第一季度影響公司營業(yè)收入的主要因素分析如下:
(1)自研核心技術(shù)平臺紅利持續(xù)釋放。本期公司高端(帶寬≥2GHz)和高分辨率(垂直分辨率≥12bit)數(shù)字示波器占整體數(shù)字示波器銷售金額比例已經(jīng)達到41.94%，同比增長14.76個百分點;
(2)全球范圍下游客戶需求持續(xù)增長。受益于國內(nèi)積極的國產(chǎn)替代政策和成熟的直銷戰(zhàn)略布局，公司國內(nèi)銷售收入較上年同比增長53.32%。2022年第一季度公司海外銷售受俄烏戰(zhàn)爭、匯率波動影響較大，公司積極加強全球化營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和本地化員工部署戰(zhàn)略，努力開拓新興經(jīng)濟體市場，公司海外市場逐步回暖，2023年第一季度公司海外銷售收入增長率同比提升15.88個百分點。
第一季度影響公司凈利潤的主要因素分析如下:
(1)公司毛利率達到54.23%，同比增長0.36個百分點。公司毛利率水平持續(xù)改善。本期數(shù)字示波器毛利率為56.73%，較上年同期增長6.92個百分點;
(2)股份支付費用同比減少696.51萬元;
(3)銷售費用率、管理費用率和研發(fā)費用率分別下降0.71個百分點、3.44個百分點和2.85個百分點;
(4)研發(fā)費用投入占比為19.43%，保持科技創(chuàng)新穩(wěn)健投入。
根據(jù)普源精電此前在投資者互動平臺上的信息，2023年，普源精電還將發(fā)布“仙女座”芯片組，其將實現(xiàn)高帶寬、高采樣率和高分辨率的綜合提升，從而支撐13G示波器在2023年推出。根據(jù)公司公告，13GHz示波器可以廣泛應(yīng)用于高速接口測試，如USB、PCIExpress、HDMI、MIPI、Ethernet、DisplayPort、Thunderbolt 等一致性分析，也會包含DDR、SATA、SFP+等物理層測試。
安信證券認為，若13GHz示波器如期發(fā)布，有望為普源精電后續(xù)增長注入新動能;另一方面，測量儀器技術(shù)和產(chǎn)品壁壘高，公司高端示波器新品的發(fā)布進一步夯實公司在該領(lǐng)域的優(yōu)勢，有望繼續(xù)提升公司品牌影響力，從而促進公司其他產(chǎn)品的銷售，產(chǎn)生品牌溢價并帶來利潤水平的增長。
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