天然氣行業：雛鷹展翅 御風而上

    未來我國天然氣需求有望保持中高速增長。 2002-2013 年,天然氣市場經歷黃金發展期,年均消費增速高達 16%。 2014-15 年, 受經濟增速放緩、與替代能源比價關系惡化的影響, 我國天然氣需求增速大幅下滑。 但從長期來看,天然氣發展空間巨大。 隨著“價格、供應和壟斷”這三大瓶頸逐步打破,天然氣市場將涅盤重生。未來( 1)隨著天然氣價改推進,天然氣價格進入下行通道,比價關系將逐步改善;( 2)隨著進口氣增加,天然氣市場從供不應求向供需寬松轉換,供應對需求的抑制消失;( 3)隨著市場化改革的推進、中上游產業鏈向民營企業放開,天然氣市場供應主體將更加多元化,激發行業發展活力。

天然氣時代的寵兒——分布式能源。 天然氣分布式能源是以天然氣為燃料,通過冷熱電三聯供的方式實現能源的梯級利用( 綜合能效 70%以上) 并在負荷中心就近實現能源供應的現代能源供應方式。 天然氣分布式能源系統具有、清潔、安全、經濟等優點, 在美國、歐洲和日本已相當普及。

天然氣分布式在中國:起步雖晚,潛力巨大。 截止 2014 年,我國已建和在建天然氣分布式能源項目裝機容量達 3.8GW, 僅占全國電力總裝機規模的0.28%, 遠低于發達國家 5%-10%的水平。 待成本高、并網難、法規缺失問題得到解決后,行業有望釋放巨大潛力。 綜合考慮全國各地的經濟狀況、政策力度、電力供需等因素, 我們將天然氣分布式能源的開發區域分為三個層級: 上海和北京為一類地區, 適宜積極開發;江蘇、廣東、浙江、天津為二類城市,選擇負荷開發; 三類地區為福建、河北、山東、湖南、湖北、重慶、四川, 適合在氣源充足、經濟條件好、支持政策明確的城市開發。

氣電改革雙輪驅動,天然氣分布式御風而上: 2016 年是“天然氣分布式能源元年”。 中海油、南方電網、中石油、國華電等央企*紛紛布局天然氣分布式項目,相關項目大批出現并進入實質性開發階段。隨著近期政府陸續出臺電價、氣價機制改革,實行優惠和補貼,解決并網上網過程中的技術、利益、價格等問題,我國天然氣分布式能源的發展環境正處于明顯改善的上升通道,相關產業有望迎來超預期增長。政府規劃到 2020 年天然氣分布式能源總裝機容量達 50GW,缺口約為 45GW, 考慮到天然氣分布式能源項目投資單價 500 萬元/MW 左右, 因此 2016 到 2020 年間天然氣分布式能源項目總投資規模將達 2250 億元。