2012年上半年在世界經濟不景氣，我國經濟減速的大背景下,鋼鐵行業繼續呈現市場需求不旺、鋼價持續下跌、原燃材料價格高位波動和經濟效益下滑的運行態勢。而眾多前些年風光無限的鋼鐵企業也是虧的一塌糊涂,可謂“全國上下一片紅”，不過,近宏觀面利好消息不斷，比如，重大鐵路項目密集開工、家電業回暖、PMI回升、用電量增加、央行別樣降準等，而鋼材市場倍兒爭氣，在粗鋼產量接近200萬噸的情況下，鋼價沒掉下來，那么，鋼市更否在“東風”頻吹的情況下，來個“咸魚翻身”呢?
利好一:多個大型鐵路項目密集開工
隨著“穩增長”的形勢，全國鐵路建設開始走出停滯期。近一段時間,全國幾個大型鐵路項目，比如西安至成都客運專線陜西段,寶雞到蘭州客運專線，格爾木至敦煌鐵路等線路密集開工。
對此，筆者認為，由于政府的大力支持和重視,鐵道部已超額籌得了今年鐵路建設的資金,這其中400億來自中央財政的撥款，但發行債券仍是鐵道部融資的重要渠道，不過，可以預計短期內資金問題將不再是國內鐵路建設的障礙。
由于今年1-8月，鐵路建設處于低迷，部分鐵路線停工等,而臨近年底，為完成年計劃，預計4季度鐵路投資項目將激增,國內鐵道用鋼材的產量也會緩慢回升，從而支撐鋼價上行。
利好二：制造業回暖10月PMI有望升破景氣線
明天（11月1日），10月官方制造業PMI數據即將發布。由于此前有諸多利好因素支撐,10月被業界視作復蘇之月,PMI指數也有可能在兩個月之后重回50以上。
對于PMI預期回升，中國鋼材網分析師認為，10月PMI有望重新站上50%的枯榮線，表明中央維穩經濟開始見實效，說明國內經濟正在觸底反彈，對于國內鋼材市場來說，可以說，總算看到了些許曙光，不過，筆者認為，無論是鋼貿商還是鋼廠都不要太樂觀。一方面，近公布的數據均顯美好，或許是跟十八大即將召開有關；另一方面，即便國內經濟觸底反彈，預計反彈幅度也不會太大,再說,鋼鐵業自身問題不少，不是這些外圍環境些許好轉能夠解救的。
利好三：今年用電量同比增5%四季度有望持續回升
中電聯昨天發布《2012年前三季度全國電力供需形勢及全年分析預測報告》。報告預測,2012年全社會用電量同比增長5%左右,遠低于2011年用電量同比11.97%的增幅。
筆者認為,工業用電量是社會經濟的一面小鏡子,用電量同比增長明顯,傳遞出國內經濟好轉,一切好像都如新聞聯播所說的那樣美好。十八大臨近,歌舞升平,咱們靜待“春暖花開”。
利好四:央行3950億逆回購創單日新高相當降準50個基點
在30日例行的公開市場操作中,央行以利率招標方式開展了逆回購操作,其中7天逆回購2900億元,中標利率持平于3.35%,28天逆回購1050億元,中標利率持平于3.60%。3950億元的逆回購規模,創下了央行的單日高水平,釋放的短期流動性相當于50個基點的降準。
對于分析師認為,近幾日貨幣市場資金面因季節性貨幣需求上升而異常緊張,利率偏離央行目標,所以央行進行大規模逆回購,且遠超到期量,以平抑資金利率,恢復至目標水平,預計11月資金面將進一步趨于寬松。不過,筆者認為,即便市場流動性再寬松,預計也難以惠及到國內鋼貿業。
利好五:三季度家電行業逐漸回暖
自去年四季度以來,家電行業終于出現回暖跡象。截至昨日發稿前,滬深兩市家電板塊已有49家企業披露今年第三季財報預報,其中在財報中“預喜”的企業達到22家。多名專家在接受商報記者采訪時表示,房產銷售降幅減緩、原材料價格處于低位、刺激計劃成效初顯,三大作用力下,家電行業或將逐漸復蘇。
“家電業回暖無疑給市場注入一劑興奮劑,起碼將會提振市場信心。”中國鋼材網分析師認為,“不過,與建筑用鋼量相比,家電用鋼量不太大,預計家電業回暖難以從根本上解決鋼市需求弱的難題。”
筆者認為,整體來看,上面的五大利好,不敵鋼市供需壓力大一大利空,預計在需求偏弱的情況下,鋼廠不斷增加產量和不斷增加廠內庫存所帶來的供給壓力是目前市場不能承受之重,在這種情況下,即便宏觀面再多利好,預計也難以帶動鋼市“咸魚翻身”。
