國(guó)內(nèi)政策面利好提振 滬銅繼續(xù)走強(qiáng)

　　【儀表網(wǎng) 材料行情】周二滬銅夜盤(pán)高開(kāi)震蕩，日內(nèi)延續(xù)偏強(qiáng)震蕩姿態(tài)，收盤(pán)上漲1.54%。國(guó)內(nèi)政策面利好提振，地產(chǎn)、基建等需求樂(lè)觀(guān)，工業(yè)品普遍上行，滬銅繼續(xù)走強(qiáng)。
 

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)，2月21日ccmn長(zhǎng)江現(xiàn)貨1#電解銅均價(jià)69810元/噸，環(huán)比+660元/噸；廣東1#電解銅均價(jià)69680元/噸，環(huán)比+650元/噸。
 

　　供應(yīng)方面，礦端擾動(dòng)頻繁，進(jìn)口銅精礦現(xiàn)貨TC78.23美元/噸，周環(huán)比減少1.15美元/噸。據(jù)SMM，預(yù)計(jì)2月國(guó)內(nèi)電解銅產(chǎn)量為89.93萬(wàn)噸，環(huán)比上升4.6萬(wàn)噸上升5.39%，同比上升7.6%。進(jìn)口維持虧損，比價(jià)整體呈現(xiàn)修復(fù)態(tài)勢(shì)。
 

　　需求方面，上周精銅制桿開(kāi)工率61.85%，環(huán)比下降0.66個(gè)百分點(diǎn)；再生銅制桿開(kāi)工率66.39%，周環(huán)比大幅回升15.76個(gè)百分點(diǎn)。再生銅桿沖擊精銅桿消費(fèi)。加工和下游企業(yè)生產(chǎn)逐步恢復(fù)，但精銅消費(fèi)表現(xiàn)欠佳，現(xiàn)貨維持貼水。終端消費(fèi)弱復(fù)蘇，訂單恢復(fù)欠佳。但是，兩會(huì)在即，國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇預(yù)期向好。
 

　　庫(kù)存方面，2月17日境內(nèi)電解銅社會(huì)庫(kù)存32.54萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.25萬(wàn)噸；保稅區(qū)庫(kù)存16.42萬(wàn)噸，周環(huán)比增加1.59萬(wàn)噸；LME銅庫(kù)存6.48萬(wàn)噸，周環(huán)比增加0.17萬(wàn)噸噸。2月16日COMEX銅庫(kù)存2.23萬(wàn)短噸，周環(huán)比減少0.27萬(wàn)短噸。全球顯性庫(kù)存57.47萬(wàn)噸，周環(huán)比增加2.76萬(wàn)噸
 

　　國(guó)內(nèi)兩會(huì)樂(lè)觀(guān)預(yù)期牽引，美元階段性偏強(qiáng)壓制，而盤(pán)面注意力更多偏向國(guó)內(nèi)，整體情緒樂(lè)觀(guān)。基本面上，礦端干擾頻繁，進(jìn)口銅精礦指數(shù)持續(xù)回落。3~5月國(guó)內(nèi)精銅冶煉廠(chǎng)檢修較集中，產(chǎn)量釋放受限。加工和下游企業(yè)逐步恢復(fù)生產(chǎn)，再生銅對(duì)精銅消費(fèi)替代增強(qiáng)，精銅需求恢復(fù)略低于預(yù)期。LME庫(kù)存低位，國(guó)內(nèi)維持累庫(kù)。短期銅價(jià)偏強(qiáng)震蕩，主力關(guān)注70000關(guān)口表現(xiàn)。